대규모 손실로 인한 결손금 누적으로 2015년부터 배당 중단  
양사, 지난해 흑자전환…한화, 1분기 이익잉여금 2801억원
삼성중, 결손금 2조원 넘어…“배당가능이익 확보되면 재개” 

한화오션과 삼성중공업이 벌써 10년 넘게 무배당 기조를 이어가고 있다. 양사 모두 과거 대규모 손실로 인한 결손금 누적으로 배당을 중단했다. 하지만 최근 조선업 호황과 상법 개정 등 지배구조 개선 정책이 가시화되면서 배당 재개 기대감이 높아지고 있다.

12일 업계에 따르면 한화오션은 대우조선해양 시절인 2014년도 주당 150원(배당총액 284억원) 배당을 끝으로 현재까지 무배당 기조 이어가고 있다.

이는 2010년 들어 금융위기 여파로 조선업의 불황이 깊어진데다 저가 수주로 장기간 실적 부진이 지속된 탓이다. 실제로 한화오션은 2015년 2조9372억원의 대규모 적자를 기록했고, 한화그룹에 매각되기 전 누적 적자만 2조8000억원에 달했다.

이후 회사는 지난해 2379억원의 영업이익을 내며 4년 만에 흑자전환에 성공했다. 같은 기간 순이익은 5251억원으로 228.2％ 급증했다. 이에 따라 2023년 말 3조16억원에 달하던 결손금은 지난해 말 735억원의 이익잉여금으로 전환됐다. 올해 1분기 말에는 2066억원 증가한 2801억원까지 확대됐지만, 회사는 아직 주주환원에 나서지 않고 있다. 

삼성중공업도 2015년부터 현재까지 배당을 실시하지 않고 있다. 삼성중공업은 2002년부터 2014년까지 매년 꾸준히 배당을 실시했고, 해당 기간 내 평균 배당성향은 18% 수준이었으나, 2015년 대규모 손실이 발생하자 이를 중단했다.

회사는 2010년대 유가가 배럴당 100달러 이상으로 폭등했던 시기에 드릴십을 대거 수주했지만, 유가가 떨어지자 발주처가 인도를 거부하거나 파산하며 위기를 맞았다. 이후 영업손실은 눈덩이처럼 커졌다. 삼성중공업은 2015년 1조5019억원에 달하는 영업적자를 시작으로 8년 연속 적자를 기록했다. 해당 기간 누적 영업손실 규모만 5조원 이상에 달했다.

회사는 저가수주 물량이 해소되고 고부가가치 선박인 액화천연가스(LNG) 운반선과 대형 컨테이너선 수주가 이어지자 2023년 2333억원의 영업이익을 내며 9년 만에 흑자전환에 성공했다. 이후 지난해도 5027억원의 영업이익을 내며 호실적을 달성했다. 지난해 당기순이익도 539억원으로 2023년 1556억원 순손실에서 흑자로 돌아섰다.

삼성중공업은 아직 배당의 지급여력이자 재원인 이익잉여금은 적자라 결손금으로 인식돼 정상적인 배당에는 나서지 못하고 있다. 삼성중공업의 결손금은 △2022년 말 1조9589억원 △2023년 말 2조1687억원 △2024년 말 2조1360억원으로 나타났다. 올해 1분기 말 기준 2조439억원으로 규모를 조금씩 줄여나가고 있지만 아직 2조원에 달하는 결손금이 남아있다.

다만, 업계에서는 최근 조선업 호황과 상법 개정 등 지배구조 개선 정책이 가시화되면서 배당 재개 가능성이 높아지고 있다고 보고 있다. 삼성중공업도 2025년도 지배구조보고서를 통해 향후 배당을 포함한 적극적인 중장기 주주환원정책을 적극적으로 검토하고 있다고 밝힌 상태다.

삼성중공업 관계자는 “시황 개선 및 전사적 원가 절감 노력 등에 따라 경영 상황이 점차 개선 중에 있으며, 2023년부터는 분기 단위로 지속적 영업이익 흑자를 기록하고 있다”면서 “향후 재무상황이 안정돼 배당가능이익이 확보되는 시점에 과거의 배당성향 및 국내외 유사업종의 평균배당성향을 참고해 배당을 재개할 장기적 목표를 갖고 있다”고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 박주선 기자 / js753@ceoscore.co.kr]