GS건설 1분기 총차입금 6조128억원…작년 말 대비 3165억원 ↑
GS이니마 지분 20% 매각해 최대 3000억원 유동성 확보 계획 거론

이니마의 칠레 아타카마 해수담수화시설 전경. <사진제공=GS건설>

GS건설이 유동성 대응 방안 중 하나로 GS이니마 지분 일부 매각을 고려 중이다. 내년 1분기까지 만기가 도래하는 차입금 규모가 2조원을 넘어 선제적으로 유동성을 확보하기 위한 조치로 풀이된다.

GS건설은 GS이니마가 스페인에 본사를 두고 있는 회사인 만큼 글로벌 기업에 대한 매각까지 고려하고 있는 것으로 확인됐다.

18일 건설업계에 따르면 GS건설은 지난달 투자설명서를 통해 “회사는 현재 유동성 확보를 위해 GS이니마의 소수지분 매각 방안을 검토하고 있다”고 밝혔다.

GS이니마는 세계 수처리업계 5위권에 드는 기업으로, 허윤홍 GS건설 대표가 추진하는 대표적인 신사업 포트폴리오 기업 중 하나다. GS건설은 2011년 이니마를 인수해 2019년 완전 자회사로 편입했다. 이후 2022년 기업공개를 추진하려 했지만 현재는 중단된 상태다.

GS건설이 GS이니마 소수지분 매각을 계획하고 있는 것은 선제적인 유동성 대응 차원에서다. GS건설은 지난해 발생한 인천검단아파트 지하주차장 붕괴사고 등에 따른 비용증가와 신사업 종속회사들의 차입 증가, 자이씨엔에이 인수 등으로 재무부담이 증가 등으로 차입금이 늘어난 상태다.

GS건설 투자설명서에 따르면 GS건설의 올해 1분기 총차입금은 약 6조128억원으로 지난해 5조6963억원 대비 3165억원 증가했다. 총 차입금 중 올해 1분기 기준 1년 내 만기가 도래하는 차입금의 규모는 2조4101억원으로 전체 차입금의 약 40.1%를 차지한다.

GS건설은 재무건전성 확보를 위해 선별 투자와 우량자산 매각, 투자유치, 금융구조 다양화 등 관리 방안을 검토 중이다.

GS건설 측은 투자설명서를 통해 “회사의 단기 차입금과 관련해 금융기관의 조율을 통한 만기 연장을 계획 중이며 향후 회사채 및 일부 한도대의 경우 자체 보유 자금을 통환 상환 및 회사채 차환 발행 등을 통해 대처할 계획”이라며 “필요시 자회사 GS이니마 일부 지분 매각을 통한 선제적 유동성 대응 역시 계획하고 있다”고 밝혔다.

GS건설이 유동성 확보 방안 중 하나로 소수 지분 매각을 검토 중인 GS이니마의 기업가치는 최대 2조원에 달하는 것으로 추정된다. 정확한 매각 규모는 공개되지 않았지만 약 20%의 지분을 매각해 최대 3000억원의 유동성을 확보하는 방안이 거론되고 있다.

GS건설 관계자는 “현재는 매각 주관사 선정까지 진행한 상태로, 구체적인 규모나 시점에 대해서는 공식적으로 알려진 바 없다”면서도 “GS이니마는 스페인에 본사를 두고 전 세계적으로 사업을 영위하고 있는 기업인 만큼 매각을 진행하는 해외기업들도 관심을 가지고 있는 것으로 알고 있다”고 말했다.

GS이니마는 소수 지분 매각 전까지 기업 가치를 끌어올릴 것으로 전망된다. 미래에셋증권 리서치에 따르면 GS이니마는 지난 6월과 7월 브라질에서 하수처리 2건(각 9000억원)의 수주 성과를 거뒀으며 오는 8월 금융약정에 따라 오만 구부라3(1조6000억원) 수주를 완료하면 올해 총 3조원의 해외수주 잔고를 쌓는 셈이다.

GS이니마 지분매각을 통한 유동성 확보는 최근 허윤홍 GS건설 대표가 발표한 전략과도 맞닿아 있다. 허 대표는 취임 이후부터 외형성장보다 내실을 다져 안정적인 사업 포트폴리오를 구축하고 리스크 관리체계를 강화하겠다는 기조를 이어가고 있다.

김기룡 미래에셋증권 연구위원은 “하반기에 예상되는 GS이니마 지분 유동화 과정은 올해 수주 확대를 통한 지분가치 상향 가능성과 현금 유동성 확보 측면에서 회사에 긍정적인 요인이 될 것으로 전망한다”고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 박수연 기자 / dduni@ceoscore.co.kr]