지난해 연간 매출액 11조 돌파 전망…역대 최대치 경신
AI·전장용 MLCC 비중 확대…비수기 영향 축소
FC-BGA 사업 성장세…AI 인프라 수요 확보

삼성전기 AI 서버향 MLCC. <사진제공=심성전기>

지난해 3월 사내이사에 재선임된 장덕현 삼성전기 사장이 두 번째 임기에서 실적 개선 흐름을 이어갈 것으로 보인다. 인공지능(AI) 수요 확대에 힘입어 서버향 MLCC(적층세라믹콘덴서), 반도체 패키지 기판 등 고부가 제품 비중을 늘리면서 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성할 것이란 관측이 나온다.

19일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, 삼성전기의 4분기 실적 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 매출액 2조8403억원, 영업이익 2285억원으로 집계됐다. 매출액은 전년 동기 대비 13.97% 증가하고, 영업이익은 98.62% 급증한 수치다.

이에 따라 연간 매출액은 11조2528억원으로 역대 최대치를 경신할 전망이다. 영업이익 역시 9022억원으로, 1조원대에 근접하며 전년 대비 22.75% 증가할 것으로 예상된다.

4분기 호실적 배경으로는 주력 제품인 MLCC가 꼽힌다. 통상 4분기는 모바일 신제품 효과 감소, 고객사 연말 재고조정 영향으로 MLCC 공급이 줄어드는 비수기이지만, AI 서버와 전기차 등으로 수요처가 확대되면서 견조한 수익성을 이어가고 있다는 관측이다.

특히 AI 서버와 전장은 일반 IT 기기 대비 전력 소모와 정보 처리량이 커 MLCC 탑재량과 부가 가치가 높은 수요처로 꼽힌다. 업계에서는 스마트폰에는 약 1100개, 일반 서버에는 약 2200개의 MLCC가 탑재되는 반면, AI 서버와 전기차에는 약 2만개 이상의 MLCC가 들어가는 것으로 보고 있다.

김민경 하나증권 연구원은 “컴포넌트 사업부는 비수기임에도 불구하고 가동률이 90% 이상 유지되고 있으며 재고는 전분기 대비 소폭 증가한 4주 수준으로 파악된다”며 “MLCC 가격 하락폭 둔화가 지속되고 있으며 4분기에는 IT용 MLCC 비중 축소로 혼합 평균 판매단가(Blended ASP)는 전분기 대비 소폭 상승할 것”이라고 분석했다.

삼성전기의 FC-BGA. <사진제공=삼성전기>

신성장동력으로 육성 중인 FC-BGA(플립칩 볼그리드어레이) 사업도 실적을 뒷받침한 것으로 추정된다. FC-BGA는 반도체 칩과 기판을 플립칩 범프로 연결해 전기 및 열적 특성을 높인 패키지 기판으로, AI 가속기 등 고집적 패키징 공정에 필수적인 부품이다.

장 사장은 이달 미국 라스베이거스에서 열린 CES 2026에서 “FC-BGA 수요가 과거 PC 비중이 절반 이상이었지만 앞으로는 AI 서버와 데이터센터향 수요가 60~70%까지 확대될 것”이라고 전망했다. 삼성전기는 지난해 말 브로드컴과 구글, 테슬라, 아마존, 애플 등을 FC-BGA 고객사로 확보하고, 현재 생산 능력으로 납품할 수 있는 내년도 물량 계약을 마무리 지은 것으로 알려졌다.

지난해 두 번째 임기에 접어들며 삼성전기를 진두지휘하고 있는 장 사장은 올해도 사업 체질 개선에 집중할 전망이다. 장 사장은 지난해 연말 인사에서 유임되며 올해로 취임 5년 차를 맞았다.

장 사장은 지난 2일 신년사를 통해 “2026년은 기술혁신과 글로벌 경영 환경의 변화가 동시에 전개되는 도전의 한 해가 될 것”이라며 “컴포넌트 사업부는 AI 서버, 전장 등 선단품 개발 확대, 패키지솔루션 사업부는 서버 및 AI 가속기용 고부가 제품 집중할 것”을 당부했다. 아울러 미래 신사업인 AI와 로봇 시장에서 독보적인 경쟁력을 갖출 것을 주문했다.

시장에서는 삼성전기가 올해도 AI·전장 수요에 힘입어 양호한 실적을 이어갈 것으로 전망하고 있다. 삼성전기의 내년 영업이익 컨센서스는 1조2151억원으로, 전망이 현실화될 경우 4년 만에 연간 영업이익 1조 클럽에 복귀하게 된다.

김 연구원은 “IT 수요에 대한 우려에도 불구하고 AI 서버 및 전장향 MLCC 수요 기반으로 연간 MLCC 가동률은 90%를 상회할 것으로 예상된다”며 “패키지솔루션 부문 또한 FC-BGA 신규 고객사 확보로 하반기부터 사실상 풀가동 상태가 지속될 것”이라고 전망했다.

[CEO스코어데일리 / 김은서 기자 / keseo@ceoscore.co.kr]