AI 호황 타고 MLCC·FC-BGA 동반 성장…공급 부족에 가격 협상력 확대
엔비디아 FC-BGA 공급망 진입…베트남 생산공장에 1.8조 투자 추진

삼성전기 AI 서버향 MLCC. <사진제공=심성전기>

삼성전기가 올해 1분기 3조원이 웃도는 매출을 거두며 역대 최대 분기 매출을 경신할 전망이다. 인공지능(AI) 호황에 힘입어 MLCC(적층세라믹콘덴서)와 반도체 기판 사업에서 두각을 나타내며, 외형 뿐만 아니라 수익성도 모두 크게 개선될 전망이다.

15일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, 삼성전기의 1분기 매출액 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 3조863억원으로 집계됐다. 역대 최대 분기 매출이었던 지난해 1분기(2조7386억원)보다 12.7% 증가한 규모로, 전망치가 현실화될 경우 분기 최대 매출을 경신하게 된다.

같은 기간 영업이익은 2733억원으로, 전년 동기 대비 36.3% 증가하며 내실 성장 흐름도 이어갈 전망이다.

실적 개선의 핵심 동력으로는 삼성전기 전체 매출의 40% 이상을 차지하고 있는 MLCC 사업이 꼽힌다. MLCC는 전자 회로에서 전류가 일정하게 흐르게 하고 부품 간 전자파 간섭 현상을 막는 핵심 부품으로, IT 기기 뿐만 아니라 AI 서버, 전기차 등 다양한 전자 제품에 사용된다.

특히 최근 AI 확산으로 데이터센터, AI 가속기 등에 탑재되는 AI 서버용 MLCC 수요가 급증하면서 삼성전기의 가격 협상력도 강화될 것이란 관측이 제기된다. AI 서버용 MLCC는 모바일·IT용 대비 기술 난도가 높아 삼성전기, 무라타 등 상위 업체가 약 95%의 점유율을 형성하고 있다. 무라타는 수요 확대에 대응해 지난 2월 내부적으로 MLCC 제품 가격 인상을 검토한 것으로 알려졌다.

이주형 유진투자증권 연구원은 “삼성전기는 무라타와 더불어 AI 서버용 MLCC 시장 내 과점 구도를 형성하고 있으며, 랙스케일 서버 내 컴퓨팅 파워의 밀도 상승 및 분기별 출하량 흐름을 고려한다면 고부가가치 MLCC 위주 가격 상승에 대한 개연성은 충분히 확보됐다고 판단된다”고 밝혔다.

삼성전기의 FC-BGA. <사진제공=삼성전기>

반도체 기판 사업은 고집적 패키지 기판인 FC-BGA(플립칩 볼그리드어레이)를 중심으로 성장세가 본격화될 전망이다. FC-BGA는 반도체 칩과 기판을 플립칩 범프로 연결해 전기 및 열적 특성을 높인 패키지기판으로, 삼성전기는 현재 PC·서버·AI 가속기용 FC-BGA를 양산하고 있다.

삼성전기는 최근 엔비디아 공급망에 진입하는 등 FC-BGA 고객사를 확보하며 시장 입지 확대에 속도를 내고 있다. 회사는 엔비디아의 차세대 AI 반도체 ‘베라 루빈’에 탑재되는 ‘그록(Groq)3 언어처리장치(LPU)’에 FC-BGA를 공급할 계획이다. 최근 주요 공급사(퍼스트 벤더) 지위를 확보했으며, 이르면 2분기 제품 양산에 돌입할 계획인 것으로 전해졌다.

생산 능력을 확충하기 위한 투자도 단행한다. MLCC와 마찬가지로 FC-BGA 시장 역시 AI 서버와 데이터센터 수요를 중심으로 공급 부족 양상이 나타나고 있다. 장덕현 삼성전기 사장은 지난달 정기주주총회 직후 “감당할 수 있는 캐파(생산능력)보다 고객이 요구하는 것이 50% 이상 많다”고 밝혔다.

삼성전기는 베트남 생산법인에 12억달러(약 1조8000억원)을 투자해 FC-BGA 생산능력을 확대할 예정이다. 블룸버그통신에 따르면, 삼성전기는 최근 이 같은 투자 계획을 결정하고, 베트남 외국인투자청으로부터 AI용 FC-BGA 생산과 관련된 투자 등록 증명서를 발급받았다.

시장에서는 AI향 수요 확대와 고부가가치 제품 판매 가격 인상에 힘입어 삼성전기가 올해 연간 영업이익 1조원을 넘어설 것이라는 전망이 나온다. 삼성전기의 올해 영업이익 컨센서스는 전년 대비 55.5% 증가한 1조4204억원이다.

고의영 iM증권 연구원은 “컴포넌트의 제품믹스 개선이 가파른 가운데, FC-BGA에 대한 판가 인상 효과까지 본격화될 것”이라며 “삼성전기는 지난 3월 일부 고객사를 대상으로 FC-BGA 판가를 약 10% 인상했으며, 향후 판가 인상 대상 고객 및 라인업을 점진적으로 확대할 계획”이라고 밝혔다,

[CEO스코어데일리 / 김은서 기자 / keseo@ceoscore.co.kr]