역대급 실적 한국콜마, 해외사업 수익성은 ‘뚝’…하반기 반등 시험대

중국 법인, 전년比 매출 16% 늘었지만 영업익은 6% 감소
미국·캐나다 법인 적자…해외 법인 합산 영업익 45% 급감
코스맥스 美 법인 영업익 흑자…ODM 양강 성적표 엇갈려

국내 화장품 연구·개발·생산(ODM) 기업 한국콜마가 올해 2분기 역대 최대 실적을 거뒀지만 해외 사업에서는 아쉬운 성적표를 받아들었다. 중국 법인은 매출이 증가했음에도 영업이익이 뒷걸음질쳤고, 미국과 캐나다 법인은 적자를 기록했다.

25일 한국콜마 분기보고서에 따르면 중국 법인은 2분기 매출 579억원으로 전년 동기 대비 15.9% 증가했지만, 영업이익은 57억원으로 6.3% 감소했다.

중국 법인은 성수기 진입에 따라 선케어 매출이 증가했지만, 일부 메이크업 제품의 원가 부담이 믹스 개선 효과를 상쇄한 것으로 나타났다.

미국 법인은 매출 178억원으로 전년 동기 대비 2.9% 감소했으며, 영업손실 14억원으로 적자가 이어졌다. 캐나다 법인도 매출 92억원으로 7.8% 감소했고, 영업손실 9억원을 기록하며 전년 동기 흑자에서 적자로 전환했다.

2분기 중국·미국·캐나다 법인의 합산 매출은 849억원으로 전년 동기 대비 8.4% 증가했다. 그러나 합산 영업이익은 34억원으로 45% 가까이 감소했다. 해외 사업의 합산 영업이익률도 약 7.8%에서 4.0%로 낮아졌다. 중국의 외형 성장이 이어졌지만, 미국과 캐나다 법인의 적자가 전체 수익성을 끌어내린 셈이다.

상반기 누적으로 보면 영업이익 감소폭은 더욱 두드러진다. 중국·미국·캐나다 법인의 합산 매출은 1540억원으로 전년 동기 대비 2.5% 증가했지만, 합산 영업이익은 11억원으로 89% 가까이 급감했다.

특히 미국 법인의 부진이 컸다. 미국 법인은 상반기 매출이 312억원으로 전년 동기 대비 22.1% 감소했으며, 영업이익은 전년 동기 14억원 흑자에서 52억원 영업손실로 적자 전환했다.

한국콜마의 해외 사업 수익성이 부진한 배경은 법인별로 차이가 있다. 중국은 일부 메이크업 제품의 원가 부담이 수익성을 끌어내렸고, 미국은 기존 최대 고객사의 발주 감소로 물량 공백이 발생하며 실적이 악화됐다.

해외 사업 부진은 생산 거점에서도 드러났다. 올해 상반기 중국 우시법인의 생산량은 6201만개로 전년 동기 대비 37.6% 감소했다. 미국 법인 생산량은 1296만개, 캐나다 법인은 1096만개로 각각 53.7%, 51.5% 줄며 모두 절반 이하로 떨어졌다.

한국콜마의 해외 사업 부진이 더욱 뼈아픈 이유는 경쟁사인 코스맥스가 미국 사업에서 성장세를 이어가고 있어서다. 코스맥스 미국 법인은 2분기 매출 538억원을 기록하며 전년 동기 대비 79.4% 증가했다. 영업이익도 2013년 미국 법인 설립 이후 처음으로 흑자를 달성했다.

코스맥스는 미국 법인 설립 이후 고정비 부담 등으로 적자를 이어왔지만, 최근 경영 효율화와 서부 지역 인디 브랜드 고객사를 대상으로 한 영업망 확대 등으로 수익성을 개선한 것으로 풀이된다.

이에 따라 한국콜마는 하반기 해외 사업의 수익성 회복에 주력할 것으로 예상된다. 특히 북미 사업의 물량을 정상화하고 중국 법인의 원가 부담을 낮추는 등 해외 법인의 수익 구조를 개선하는 작업이 주요 변수가 될 전망이다.

한국콜마 관계자는 “중국은 신규 고객사 영업, 고부가 제품 확대를 위해 국내 법인과의 기술 협업 노력 중이고, 올해 연간 매출과 영업이익은 전년 대비 증가할 것으로 예상한다”면서 “미국과 캐나다는 협업을 통해 영업 및 생산 효율화를 진행하고 있다”고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 박주선 기자 / js753@ceoscore.co.kr]

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