포스코퓨처엠·OCI 모두 ‘윈윈’
2000억원의 재무 개선효과 거둬
음극재 사업 내 선택과 집중 나서

피앤오케미칼 국내 최초 음극재 코팅용 피치공장 전경. <사진=피앤오케미칼>

포스코퓨처엠이 음극재 중간 소재를 담당해오던 피앤오케미칼 지분 전량을 매각하고 선택과 집중에 나선다.

26일 관련 업계에 따르면 포스코퓨처엠과 OCI는 이사회를 개최해 피앤오케미칼 지분 매각을 의결했다. 이날 이사회 결정은 포스코퓨처엠이 가진 피앤오케미칼의 지분 51%를 전량 OCI에 넘기는 것을 골자로 한다.

양사는 2020년 반도체 공정소재인 초고순도 과산화수소와 음극재용 고연화점 피치 등의 첨단소재 사업을 추진할 합작사 피앤오케미칼을 설립했다. 당시 포스코퓨처엠과 OCI는 각각 51%, 49%의 지분을 나눠 가졌다.

이사회 결정에 따라, OCI는 포스코퓨처엠이 보유한 피앤오케미칼 지분 전량을 537억원에 인수하게 됐다. 이에 따라 피앤오케미칼은 매매계약 체결 이후 기업결합심사를 거쳐 OCI의 자회사로 최종 편입될 예정이다.

시장에서는 포스코퓨처엠이 피앤오케미칼 지분을 정리하면서 재무적 부담을 줄일 것으로 평가했다. 

포스코퓨처엠의 올 2분기 차입금 규모는 3조4322억원으로 전년 동기(2조3155억원) 대비 48.2% 증가했다. 부채총계는 4조8451억원으로 전년 동기(3조2666억원) 대비 48.3% 늘었다. 양극재, 음극재 등의 신규 사업에 대한 투자를 지속해야 하는 상황에서, 이번 피앤오케미칼의 지분 매각가 537억원에 더해 1643억원 규모의 부채를 회계상에서 제외하면서 재무적 부담을 완화하게 된 셈이다.

OCI의 경우, 피앤오케미칼의 지분 100%를 보유하면서 기존 과산화수소 사업의 생산능력 확대에 따른 원가 경쟁력을 강화하고 신사업으로 배터리 소재 분야를 확보하게 됐다.

OCI는 8만5000톤의 과산화수소 생산능력에 더해 피앤오케미칼의 과산화수소 생산능력 5만톤을 더해 총 13만5000톤 규모의 과산화소수 생산능력을 갖추게 된다. 또한 피앤오케미칼이 지난해 준공한 피치공장을 통해 연산 1만5000톤 규모의 고연화점 피치 생산능력을 확보하게 된다.

지분 매각과 별개로 포스코퓨처엠과 OCI의 협력 관계는 지속될 전망이다. OCI는 핵심 원재료인 제철 부산물을 포스코그룹으로부터 안정적으로 공급받고, 피앤오케미칼은 흑연 음극재의 코팅재인 고연화점 피치를 포스코퓨처엠에 공급할 계획이다.

포스코퓨처엠 음극재 풀 밸류체인. <사진=포스코퓨처엠>

포스코그룹으로서는 포스코퓨처엠의 지분 매각으로 음극재 사업 개편이 이뤄질 전망이다. 모회사인 포스코는 최근 장인화 회장의 사업 재편 방침에 따라 저수익 사업 매각을 통한 구조조정에 나서고 있다. 장 회장은 수익성이 낮은 사업과 불필요한 자산 120개를 2026년까지 정리하겠다고 발표한 바 있다.

이번에 매각된 피앤오케미칼의 고연화점 피치는 흑연계 음극재 코팅용으로 사용되는 고부가 소재다. 주로 이차전지 충방전 효율을 높이고 충전 밀도를 향상시키는 등 배터리 수명 증가를 높이는 역할을 한다. 현재 시운전이던 만큼 포스코퓨처엠의 ‘원료-중간소재-최종 제품’으로 이어진 음극재 밸류체인에 직접적으로 미치는 영향은 적은 것으로 풀이된다.

포스코퓨처엠은 구형화·고순도화 기술을 개발해 원료 채굴부터 최종 소재 생산까지의 전체 밸류체인을 내재화하는 데 박차를 가할 계획이다. 또한 그룹사의 협력도 이어간다. 천연흑연의 경우, 포스코그룹의 광권 투자를 통해 탄자니아와 마다가스카르 등에서 확보하고 인조흑연 원료인 침상코크스는 자회사인 포스코MC머티리얼즈에서 제철공정의 부산물인 콜타르로 직접 생산해 공급받는다.

업계 관계자는 “국내 음극재 사업자가 포스코퓨처엠이 유일하기 때문에 두 기업 간 협업은 지분 매각과 관계없이 지속될 것이다”며 “포스코퓨처엠은 국내에서 유일하게 양극재와 음극재를 모두 양산하는 소재 업체로서 투자를 지속해 나갈 전망”이라고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 박대한 기자 / dayhan@ceoscore.co.kr]