엘앤에프, 3000억원 분리형 BW 발행…재무 개선·LFP 신설법인 투자

주관사 잔액 인수 구조로 BW 발행
재무 건전성 강화·성장 재원 확보

엘앤에프 구지3공장. <사진=엘앤에프>

엘앤에프가 재무 건전성 강화와 LFP(리튬·인산·철) 신설법인 투자를 위한 자금 조달에 나섰다.

엘앤에프는 총 3000억원 규모의 분리형 신주인수권부사채(BW) 발행을 결정했다고 16일 밝혔다.

BW는 채권과 신주인수권이 결합된 금융상품으로, 채권과 주식의 성격을 동시에 가진다. 분리형 BW는 채권과 신주인수권이 분리돼 각각 독립적으로 거래될 수 있는 구조를 가지고 있다.

투자자는 자신의 자금 운용 계획이나 시장 전망에 따라 선택적으로 투자 전략을 구성할 수 있다. 채권만 보유하면 만기 시 원금 보장과 이자 수익을 기대할 수 있고, 신주인수권을 행사하면 주가 상승에 따른 이익 실현이 가능하다.

이번 분리형 BW는 ‘주주우선 배정 후 일반공모’ 방식으로 기존 주주에게 우선 청약권이 주어진다. 실권주에 대해 일반 투자자에게 공모된다. 만약 미매각 물량이 발생하더라도 인수단이 전액 인수하는 잔액인수 방식으로 설계돼 자금 조달은 사실상 확정된 상태다.

엘앤에프는 이번에 조달한 자금 중 2000억원을 설립 예정인 LFP 신설법인 투자에 활용하기로 했다. 출자금은 LFP 양극재 부지, 공장건축, 기계장치 등 생산능력 확보를 위해 사용할 계획이다.

남은 1000억원은 500억원씩 시설자금과 운영자금에 활용하겠다는 입장이다.

엘앤에프 관계자는 “이번 분리형 BW는 자본 확충과 재무 건전성 개선뿐만 아니라, 제품 포트폴리오 확장을 통한 성장 동력 확보에 중요한 역할을 할 것이다”며 “BW 발행 이후에도 실적 성장 및 추가 수주 활동 등 적극적인 주가 부양 활동을 통해 재무구조 개선을 추진할 계획이다”고 말했다.

한편 엘앤에프의 분리형 BW 발행으로 구주주 지분 희석 가능성이 높은 상황이다. 이와 관련해 엘앤에프 관계자는 “BW 발행 이후에도 실적 성장 및 추가 수주 활동 등 적극적인 주가 부양 활동을 통해 재무구조 개선을 추진할 계획이다”고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 박대한 기자 / dayhan@ceoscore.co.kr]

심층분석

CEO's PICK