보험연구원, ‘2026년 보험산업 전망과 과제’ 세미나…시장 불확실성 높아
CSM 증가율 둔화·수익성 저하 본격화…고령화·생산적 금융 대응에 무게

21일 오전 서울 여의도에서 열린 ‘2026년 보험산업 전망과 과제’ 세미나에서 (왼쪽부터) 황인창 보험연구원 금융시장분석실 실장, 노건엽 보험연구원 금융제도연구실 실장이 주제발표를 하고 있다. <사진=백종훈 기자>

보험연구원은 2026년 보험산업 전체 보험료 성장률을 2.3%로, 2025년(7.4% 예상)에 비해 5.1%포인트 하락할 것으로 예상했다. 

21일 오전 서울 여의도에서 ‘2026년 보험산업 전망과 과제’ 세미나를 연 자리에서 보험연구원은 이같이 전망했다. 

황인창 보험연구원 금융시장분석실 실장은 이날 ‘2026년 보험산업 전망’을 주제로 한 발표에서 “2026년 국내외 경제는 미국의 관세정책 영향이 본격화하면서 경기 회복이 지연될 것”으로 예상하며 “우리나라 경제는 올해보다 높은 성장률을 보이겠으나, 잠재성장률에는 미치지 못하는 1%대 중반 수준의 성장세를 나타낼 것으로 전망된다”고 내다봤다.

이같은 성장률 저하가 보험산업 위기를 더욱 높이고 있다는 분석이다. 생명보험 수입보험료는 보장성 보험의 성장세가 이어지겠으나, 저축성 보험과 변액보험의 감소로 전체적으로 1.0% 증가에 그칠 것으로 내다봤다. 또 손해보험 원수보험료는 장기손해보험의 성장세 둔화와 자동차보험의 저성장 지속으로 인해 3.5% 수준의 성장에 머물 것으로 전망된다.

보험계약마진(CSM)은 올해 비교적 높은 성장세를 보이겠으나, 2026년에는 증가율이 둔화할 것으로 전망했다. CSM은 보험서비스 제공으로 미래에 발생할 것으로 예상되는 이익을 현재 가치로 환산한 값이다. 미래에 예상되는 이익을 계약 시점에 우선 부채로 인식한 후 보험계약 기간에 상각해 이익으로 다시 인식하는 구조다.

킥스비율은 2025년에는 전년과 유사한 수준을 유지하겠으나, 2026년에는 소폭 하락할 것으로 예상했다. 킥스비율은 보험사 자본 건전성을 나타내는 지급여력의 지표다.

황실장은 킥스비율 하락세의 원인을 금리 하락, 해지율 및 손해율 상승 등 비우호적인 요소를 꼽았다. 그는 내년도 보험산업 전망의 주요 키워드로 △미국 관세정책의 영향 본격화 △보험료 성장률 2.3% △보험계약마진(CSM) 증가율 둔화 △킥스비율 소폭 하락 △수익성 저하 본격화 등을 거론했다. 

내년 시장 상황은 보험사의 지급여력비율에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 황 실장은 “금리가 급격히 하락했던 2024년과 달리, 완만한 금리 하락이 예상되는 가운데 요구자본 관리의 중요성이 커질 것으로 예상되지만 보험사별 위험관리 수준에 따라 킥스비율의 변동 폭에는 상당한 차이가 있을 것으로 예상된다”고 분석했다. 

또 “보험산업의 부정적 영향은 건전성→수익성→성장성 순으로 나타날 것으로 전망”하며 “2024년 건전성이 크게 악화한 이후, 2025~2026년에는 수익성 저하가 본격화할 것으로 예상된다”고 말했다. 아울러 “중장기적으로 건전성과 수익성의 약화는 보험회사의 위험보장 역량과 미래 대응 여력을 저하해 성장성 둔화 요인으로 작용할 우려가 높다”고 경고했다.

안철경 보험연구원장이 21일 오전 서울 여의도에서 열린 ‘2026년 보험산업 전망과 과제’ 세미나에서 축사를 전하고 있다. <사진=백종훈 기자>

이어 ‘2026년 보험산업 과제’를 주제로 한 발표에서 노건엽 금융제도연구실 실장은 “2026년 보험산업은 적극적 부채관리, 자산운용 고도화, 비용 효율화와 함께 신정부 정책에 기반해 성장 전략을 수립할 필요가 있다”고 강조했다.

그는 보험산업 과제를 수익성과 건전성을 위한 ‘경영 대응 과제’와 성장성을 위한 ‘정책 대응 과제’로 구분해 제시했다. 

먼저 보험산업의 경영 대응 과제로 △적극적 부채관리 △자산운용 고도화 △비용 효율화 등을 꼽았다. 보험산업이 즉시 대응해야 하는 정책 과제로는 △인공지능 △지속가능성 △고령사회 △생산적 금융 등을 제시했다.

노 실장은 “AI 활용은 이제 파일럿 단계를 넘어 실질적 운영 단계에 진입하며, 활용 영역의 선택뿐만 아니라 신뢰 기반의 안전성까지 동시에 고려돼야 한다”며 “지속가능성은 전환금융에서 투자자와 보장자의 역할 수행과 가이드라인을 마련하고, 기후위기에 따른 보험사 영향을 평가해 관련 상품 개발 및 자산운용 등에 활용할 수 있다”고 전제했다.

이어 “고령사회로 넘어가면서 보장 중심의 모델을 넘어 건강관리·요양·주거·신탁 등 인접서비스와의 결합을 통해 고령자의 생애 후반부를 통합적으로 지원하는 주체로 재편돼야 한다”며 “생산적 금융 참여를 통해 장기투자자로서의 역할 증대와 수익률 제고의 기회로 활용하고, 정책펀드에 기반한 보험상품 개발을 통해 지속적 참여를 고려할 수 있다”고 내다봤다.

한편 안철경 보험연구원장은 축사를 통해 “인공지능, 고령사회, 생산적 금융, 지속가능성의 새로운 흐름 속에서 사회적 책임과 경제적 활력을 함께 키워가는 방향으로 보험산업도 변화해야 한다”며 “지금은 산업의 새로운 균형점을 찾아야 하는 시기이다. 변화를 두려워하지 않고, 그 속에서 길을 찾은 지혜가 우리 보험산업을 더 깊고 더 단단한 성장으로 이끌 것”이라고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 백종훈 기자 / jhbaek@ceoscore.co.kr]