아이에스동서, 자체사업으로 4년 연속 부진 끊는다…‘경산펜타힐즈W’ 사업 본격화

3년간 ‘울산호수공원에일린뜰’ 분양 1건 불과…실적감소
상반기 경산펜타힐즈W 분양 예정…사업비 3.5조원 추산
부산 용호동, 고양덕은지구 1·5블럭 자체사업도 ‘대기중’

아이에스동서 사옥.<사진제공=아이에스동서>

실적 부진을 겪고 있는 아이에스동서가 올해 경산에서 대규모 자체개발사업을 진행한다. 분양이 성공적으로 진행될 경우, 원가율 안정과 실적 반등을 이룰 수 있을 것으로 전망된다.

12일 업계에 따르면 아이에스동서는 올해 상반기 중 경산펜타힐즈W를 분양할 예정이다.

이 사업은 경북 경산시 중산동 일원 A2-1블록에 주상복합으로 2개 단지를 조성하는 프로젝트다. 총 18개동, 지하 6층~지상 59층, 총 3443가구 규모다.

아이에스동서는 지난 2019년 약 4000억원을 투자해 사업 부지를 확보한 바 있다. 구체적인 사업비는 공개되지 않았지만, 업계에서는 사업비가 약 3조5000억원에 달할 것으로 추산하고 있다.

분양이 순조롭게 진행되면 아이에스동서는 영업이익률과 수익성 개선을 기대할 수 있게 된다. 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 아이에스동서는 영업이익은 2022년부터 지난해까지 3년 연속 떨어지는 추세다. 2022년 3450억원에서 2023년 3405억원, 2024년 1696억원, 지난해 657억원으로 감소하고 있다.

영업이익률 역시 감소세다. 2022년 15.1%, 2023년 16.8% 등을 기록하다가 2024년 11.2%로 하락했고 지난해에는 5.3%로 급락했다.

아이에스동서 관계자는 “최근 건설경기가 침체로 지난 3년 동안 분양 물량이 1건에 불과했다”며 “부동산 시장 위축을 고려해 신규 분양을 보수적으로 진행하면서 실적도 감소했다”고 설명했다.

실제 아이에스동서는 지난 2022년 11월 창원센트럴파크 에일린의뜰을 분양 한 이후 지난해 11월, 3년 만에 진행한 울산호수공원에일린의뜰(1건) 분양 전까지 추가 분양 물량이 없었다.

아이에스동서가 분양하는 경산펜타힐즈W 조감도.<사진제공=경산펜타힐즈W 홈페이지 캡처>

아이에스동서가 경산펜타힐즈W에 기대를 걸고 있는 것은 입지가 좋기 때문이다. 사업지는 경산 행정구역에 위치해 대구와 비교해 상대적으로 가격이 저렴한 편이다. 또 지리적으로 대구 수성구에 인접해 있어 범어 4동, 만천 3동 등 수성구 학군 공유가 가능하다. 현재 중산지구 내 기 입주한 약 6500가구는 공실이 없는 상황이다.

김기룡 미래에셋증권 연구원은 “이번 펜타힐즈W 자체사업의 진행률에 따른 실적 인식을 가정한다면 2027년부터 약 3조5000억원의 매출이 점차 확대 반영될 전망”이라며 “2026년 실적 컨센서스는 매출액 1조45000만원, 영업이익 1640억원”이라고 전망했다.

아이에스동서는 경산펜타힐즈W 사업 외에 부산 남구 용호동 973 일원 개발사업과 고양덕은지구 1·5블록 개발사업도 준비 중에 있다.

용호동 일대 개발사업은 현재 남구청에 주택건설사업계획승인을 신청한 상태다. 만약 승인절차가 지체 없이 통과할 경우, 연내 착공도 가능할 전망이다.

업무지구로 조성되는 고양덕은지구 1·5블록 개발사업에 대해서는 상업시설 분양 시장 상황을 고려해 분양 일정을 유연하게 조정 중이라는 입장이다.

아이에스동서 관계자는 “올해 경산지구에 공급 예정인 대규모 자체사업 현장 펜트힐즈W는 당사 주택건설 부문 중장기 성장 동력으로 자리매김할 것으로 기대된다”고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 박수연 기자 / dduni@ceoscore.co.kr]

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