작년 현금성자산 1조원 육박…유동성 대폭 증가
북미 전력기기 납품 늘어…순차입금도 마이너스
북미 2공장 내년 4월 준공…차입 없이 투자 가능

HD현대일렉트릭이 지난해 보유 현금을 늘리고 재무 체력을 키우며 투자 여력을 확대했다. 수익성이 높은 북미향 전력기기 납품 증가에 힘입어 역대 최고 실적을 경신한 덕분이다. 미국 내 수요가 높은 초고압 변압기 생산을 늘리기 위한 북미 공장 증설 투자도 외부 차입 없이 자체 현금으로 충당할 수 있을 전망이다.

26일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 HD현대일렉트릭의 지난해 말 연결 기준 현금성자산(단기금융자산 포함)은 9680억원을 기록했다. 2022년 1948억원, 2023년 2000억원, 2024년 6028억원을 기록한 점을 고려하면 유동성 보유량이 3년 전보다 5배 가까이 증가했다.

이는 HD현대일렉트릭 미국 아틀란타 법인의 북미 전력기기 납품 물량이 큰 폭으로 증가한데 따른 것이다. AI 데이터센터 확산과 ESS(에너지저장장치) 도입 확대 등으로 글로벌 전력 인프라 확충이 가속하는 가운데 전력기기 수요는 미국을 중심으로 꾸준히 증가하고 있다.

현금 창출력을 보여주는 지표인 영업활동현금흐름도 지난해 9596억원에 달했다. 전력기기, 배전기기, 회전기기 등 사업을 통해 1조원에 육박하는 현금이 들어왔다. HD현대일렉트릭은 지난해 매출 4조795억원, 영업이익 9953억원을 기록했다. 전년 대비 각각 22.8%, 44.8% 증가한 수치다. 지난해 영업이익률은 24.4%를 기록했다. 영업이익의 96.4%가 현금흐름으로 이어질 만큼 공격적인 수주 활동을 펼친 것으로 분석된다.

유동성과 함께 재무 안정성도 확보했다. HD현대일렉트릭의 최근 3년간 부채비율은 2023년 175.3%, 2024년 151.8%, 2025년 134.6%로 감소세를 보였다. 같은 기간 순차입금 비율도 48.7%, -20.6%, -38.5%로 낮아졌다. 지난해 순차입금은 -7827억원으로, 사실상의 무차입 경영을 이어갔다. 주주환원 확대도 병행했다. HD현대일렉트릭의 지난해 배당금 지급액은 2213억원으로 전년(756억원)보다 약 3배 많은 수준이었다.

HD현대일렉트릭은 올해 수주 42억2200만 달러, 매출 4조3500억원을 목표로 세웠다. 지난해보다 각각 10.5%, 11.8% 증가한 수치다. 목표 달성을 위해 현재 대규모 신·증설 중인 생산 거점의 조기 전력화를 추진한다. 울산·미국 변압기 공장 증설을 적기에 완료하고, 상반기 중 가동 예정인 청주 배전캠퍼스 내 자동화 시스템의 조기 안정화·고도화를 병행한다. 배전 분야 국내외 판매 채널을 다변화하고 회전기 부문 선박용 축발전기, 대용량 드라이브(VFD) 패키지, 10MW급 대형 전동기 시장 진출 등 사업 다각화에도 나선다.

업계는 HD현대일렉트릭이 자체 현금을 활용해 북미 공장 증설 투자를 할 것으로 보고 있다. 업계 관계자는 “2022년부터 현금 창출력이 매년 성장하고 있다”며 “외부 차입 없이 생산시설을 확충하기에 충분한 상황”이라고 말했다.

HD현대일렉트릭은 이달 6일(현지시간) 미국 앨라배마주 몽고메리시에 있는 북미 생산법인에서 제2공장 기공식을 열었다. 제2공장은 북미 생산법인 부지 내 2만9000㎡(약 8800평) 규모로 조성되며, 내년 4월 준공된다. 향후 2억 달러를 투자해 초고압 변압기 생산능력을 기존 대비 50% 확대하고, 미국 내 초고압 송전망 구축을 위해 수요가 증가하는 765kV급 초고압 변압기의 시험·생산 설비를 구축한다. 준공 이후에는 연간 약 2000억원 규모의 매출 확대가 예상된다.

HD현대일렉트릭 북미 생산법인은 2011년 국내 전력기기 업계 최초로 설립한 미국 현지 변압기 생산공장으로, 미국 내 최대 전력변압기 생산시설이다. 법인 설립 당시 626억원을, 2018년 537억원을 투자해 생산공간을 확충했다. 2023년에는 183억원을 들여 변압기 전용 보관장을 증축했다. 2017년 1억 달러 수준이던 매출은 지난해 4억달러로 늘었다.

HD현대일렉트릭 관계자는 “제2공장을 성공적으로 완공하고, 올해 9월 완료 예정인 울산 공장 증설과도 시너지를 내 북미 초고압 변압기 시장에서 리더십을 강화할 것”이라고 말했다.

[CEO스코어데일리 / 김병훈 기자 / andrew45@ceoscore.co.kr]